Data de vencimento projetada Horário após as Horas Pré-Mercado Notícias Resumo das Cotações Resumo Citação Gráficos Interativos Configuração Padrão Por favor, note que uma vez feita a seleção, ela se aplicará a todas as futuras visitas ao NASDAQ. Se, a qualquer momento, estiver interessado em voltar às nossas configurações padrão, selecione Configuração padrão acima. Se você tiver dúvidas ou tiver problemas na alteração das configurações padrão, envie um e-mail para isfeedbacknasdaq. Confirme sua seleção: Você selecionou para alterar sua configuração padrão para a Pesquisa de orçamento. Esta será agora a sua página de destino padrão, a menos que você altere sua configuração novamente ou exclua seus cookies. Tem certeza de que deseja alterar suas configurações? Temos um favor a perguntar Desabilite seu bloqueador de anúncios (ou atualize suas configurações para garantir que o javascript e os cookies estejam ativados), para que possamos continuar fornecendo as novidades do mercado de primeira linha E os dados que você chegou a esperar de nós. Fluxos de caixa futuros esperados Tempo real após as horas Pré-mercado Notícias Resumo das cotações Resumo Citação Gráficos interativos Configuração padrão Por favor, note que uma vez feita a seleção, ela se aplicará a todas as futuras visitas ao NASDAQ. Se, a qualquer momento, estiver interessado em voltar às nossas configurações padrão, selecione Configuração padrão acima. Se você tiver dúvidas ou tiver problemas na alteração das configurações padrão, envie um e-mail para isfeedbacknasdaq. Confirme sua seleção: Você selecionou para alterar sua configuração padrão para a Pesquisa de orçamento. 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E fluxo de caixa - que estão vendendo a um preço de pechincha, dada a sua qualidade. O investidor de valor busca empresas que parecem estar incorretamente valorizadas (subvalorizadas) pelo mercado e, portanto, têm o potencial de aumentar o preço da ação quando o mercado corrige seu erro na avaliação. Valor, não lixo Antes de chegar muito longe na discussão de investimento de valor, vamos obter uma coisa em linha reta. Valor investir não significa apenas comprar qualquer estoque que diminui e, portanto, parece quotcheapquot no preço. Valor investidores têm que fazer sua lição de casa e ter certeza de que eles estão escolhendo uma empresa que é barato dada a sua alta qualidade. É importante distinguir a diferença entre uma empresa de valor e uma empresa que simplesmente tem um preço decrescente. Digamos que no ano passado a empresa A tem negociado em cerca de 25 por ação, mas de repente cai para 10 por ação. Isso não significa automaticamente que a empresa está vendendo em uma barganha. Tudo o que sabemos é que a empresa é menos dispendiosa agora do que no ano passado. A queda no preço poderia ser um resultado do mercado responder a um problema fundamental na empresa. Para ser uma verdadeira pechincha, esta empresa deve ter fundamentos saudáveis o suficiente para implicar que vale mais do que 10 - value investing sempre compara o preço da ação atual para o valor intrínseco não para os preços das ações histórico. Valor Investir no Trabalho Um dos maiores investidores de todos os tempos, Warren Buffett. Provou que o investimento em valor pode funcionar: sua estratégia de valor levou o estoque da Berkshire Hathaway, sua holding. De 12 uma parte em 1967 a 70.900 em 2002. A companhia bateu o desempenho de SampP 500 39s por aproximadamente 13.02 na média anual Embora Buffett não categorize-se estritamente como um investor do valor, muitos de seus investimentos mais bem sucedidos foram feitos na base do valor Princípios de investimento. (Veja Warren Buffett: como ele faz isso.) Comprando um negócio, não um estoque Devemos enfatizar que o valor investindo mentalidade vê um estoque como o veículo pelo qual uma pessoa se torna um proprietário de uma empresa - a um valor os lucros do investidor são feitas Investindo em empresas de qualidade, não por negociação. Como seu método é determinar o valor do ativo subjacente, os investidores de valor não se importam com os fatores externos que afetam uma empresa, como a volatilidade do mercado ou as flutuações do preço do dia-a-dia. Esses fatores não são inerentes à empresa e, portanto, não são vistos como tendo qualquer efeito sobre o valor do negócio no longo prazo. Contradições Enquanto a hipótese de mercado eficiente (EMH) afirma que os preços estão sempre refletindo todas as informações relevantes e, portanto, já estão mostrando o valor intrínseco das empresas, valor investir depende de uma premissa que se opõe a essa teoria. Valor investidores banco sobre o EMH ser verdadeiro apenas em alguns wonderland acadêmica. Eles procuram tempos de ineficiência, quando o mercado atribui um preço incorreto a uma ação. Os investidores de valor também discordam do princípio de que o beta elevado (também conhecido como volatilidade ou desvio padrão) se traduz necessariamente em um investimento arriscado. Uma empresa com um valor intrínseco de 20 por ação, mas que está negociando em 15 seria, como sabemos, um investimento atraente para investidores de valor. Se o preço da ação caiu para 10 por ação, a empresa experimentaria um aumento em beta, o que convencionalmente representa um aumento no risco. Se, no entanto, o valor investidor ainda mantinha que o valor intrínseco era de 20 por ação, ele / ela iria ver este preço decrescente como uma pechincha ainda melhor. E quanto melhor a pechincha, menor o risco. Um beta alto não assusta investidores de valor. Enquanto eles estão confiantes em sua avaliação intrínseca, um aumento na volatilidade de baixa pode ser uma coisa boa. Screening para Value Stocks Agora que temos uma sólida compreensão do valor investir é eo que não é, vamos entrar em algumas das qualidades de ações de valor. Aspectos qualitativos das existências de valor: Onde se encontram as existências de valor - Em todo o lado. Ações de valor podem ser encontradas negociando em theNYSE. Nasdaq. AMEX. em cima do balcão. Sobre o FTSE. Nikkei e assim por diante. A) Em que indústrias estão os estoques de valor - As ações de valor podem ser localizadas em qualquer indústria. Incluindo energia, finanças e até tecnologia (ao contrário da crença popular). B) Em que indústrias são os estoques de valor mais freqüentemente localizados - Embora os estoques de valor podem ser localizados em qualquer lugar, eles são freqüentemente localizados em indústrias que recentemente caíram em tempos difíceis, ou estão enfrentando uma reação exagerada ao mercado a uma notícia que afeta a indústria no termo curto. Por exemplo, a natureza cíclica da indústria automobilística permite períodos de subvalorização de empresas como a Ford ou a GM. As empresas de valor podem ser aquelas que acabam de atingir novos mínimos - Definitivamente, embora devamos ressaltar que a quotcheapnessquot de uma empresa é relativa ao valor intrínseco. Uma empresa que acaba de atingir um novo mínimo de 12 meses ou está na metade de um máximo de 12 meses pode justificar uma investigação mais aprofundada. Aqui está uma repartição de alguns dos números valor investidores usam como guias áspero para escolher ações. Tenha em mente que estas são orientações, e não regras duras e rápidas: Preço da ação não deve ser mais de dois terços do valor intrínseco. Olhe para as empresas com índices P / E no menor 10 de todos os títulos de capital. PEG deve ser inferior a um. O preço das ações não deve ser mais do que um valor contábil tangível. Não deve haver mais dívida do que equidade (isto é, relação D / E lt 1). O ativo circulante deve ser duas vezes o passivo circulante. O rendimento do dividendo deve ser de pelo menos dois terços do rendimento das obrigações AAA a longo prazo. Crescimento dos lucros deve ser pelo menos 7 por ano composto nos últimos 10 anos. O P / E e PEG Ratios Contrariamente à crença popular, valor investir não é simplesmente sobre o investimento em baixos P / E stocks. Trata-se apenas de que as ações que estão subvalorizadas refletem freqüentemente essa subvalorização por meio de uma baixa relação P / E, que deve simplesmente fornecer uma maneira de comparar empresas dentro da mesma indústria. Por exemplo, se o P / E médio da indústria de consultoria de tecnologia é de 20, uma empresa que negocia em que a indústria em 15 vezes os lucros deve soar alguns sinos na cabeça de investidores de valor. Outra métrica popular para avaliar o valor intrínseco de uma empresa é a relação PEG, calculada como uma relação de estoque P / E dividida pela sua taxa de crescimento de ganhos ano-a-ano projetada. Em outras palavras, a relação mede como barato o estoque é, tendo em conta o seu crescimento dos lucros. Se a proporção de PEG da empresa for inferior a um, é considerada subvalorizada. Um método bem conhecido e aceito de escolher ações de valor é o método net-net. Este método afirma que se uma empresa está negociando em dois terços de seus ativos atuais, nenhum outro indicador de valor é necessário. O raciocínio por trás disso é simples: se uma empresa está negociando neste nível, o comprador é essencialmente recebendo todos os ativos permanentes da empresa (incluindo propriedade, equipamentos, etc) e ativos intangíveis da empresa (principalmente goodwill, na maioria dos casos) para Infelizmente, as empresas que negociam este baixo são poucos e distantes entre si. A margem de segurança Uma discussão sobre o valor investido não seria completa sem mencionar o uso de uma margem de segurança, uma técnica que é simples, mas muito eficaz. Considere um exemplo real de uma margem de segurança. Digamos que você está planejando um show de pirotecnia, que incluirá chamas e explosões. Você concluiu com um alto grau de certeza que é perfeitamente seguro ficar a 100 pés do centro das explosões. Mas para ter certeza absoluta de que ninguém se machuca, você implementa uma margem de segurança criando barreiras a 125 pés das explosões. Este uso de uma margem de segurança funciona de forma semelhante no investimento de valor. É simplesmente a prática de deixar espaço para erros em seus cálculos de valor intrínseco. Um investidor de valor pode estar bastante confiante de que uma empresa tem um valor intrínseco de 30 por ação. Mas no caso de seus cálculos são um pouco otimistas demais, ele ou ela cria uma margem de segurança / erro usando os 26 por ação em sua análise de cenários. O investidor pode achar que em 15 a empresa ainda é um investimento atraente, ou ele ou ela pode achar que em 24, a empresa não é atraente o suficiente. Se o valor intrínseco do estoque for menor do que o investidor estimado, a margem de segurança ajudaria a evitar que esse investidor pague demais pelo estoque. Conclusão Valor investir não é tão sexy como alguns outros estilos de investimento que se baseia em um rigoroso processo de triagem. Mas lembre-se, não há nada chato sobre superar o SampP por 13 ao longo de um período de 40 anos
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